Nalaganje dokumenta...
Sklep o ključnih elementih investicijskega sklada ter tipih in vrstah investicijskih skladov
OBJAVLJENO V: Uradni list RS 100-3968/2015, stran 12784 DATUM OBJAVE: 23.12.2015
VELJAVNOST: od 7.1.2016 do 14.10.2025 / UPORABA: od 7.1.2016 do 14.10.2025
RS 100-3968/2015
Verzija
5 / 5
Čistopis se uporablja od 15.10.2025 do nadaljnjega. Status čistopisa na današnji dan, 13.2.2026: NEAKTUALEN.
3968. Sklep o ključnih elementih investicijskega sklada ter tipih in vrstah investicijskih skladov
Na podlagi petega odstavka 5. člena, 12. člena in drugega odstavka 244. člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Uradni list RS, št. 31/15 in 81/15) Agencija za trg vrednostnih papirjev izdaja
S K L E P
o ključnih elementih investicijskega sklada ter tipih in vrstah investicijskih skladov
o ključnih elementih investicijskega sklada ter tipih in vrstah investicijskih skladov
I. SPLOŠNE DOLOČBE
1. člen
(vsebina sklepa)
Ta sklep določa:
1.
ključne elemente, ki jih mora izpolnjevati kolektivni naložbeni podjem iz prvega odstavka 5. člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Uradni list RS, št. 31/15 in 81/15, 77/16, 77/18, 161/21 in 101/22 – ZOAIS; v nadaljnjem besedilu: ZISDU-3), da šteje za investicijski sklad;
2.
podrobnejše tipe kolektivnih naložbenih podjemov za vlaganja v prenosljive vrednostne papirje (v nadaljnjem besedilu: KNPVP) glede na splošne značilnosti njihovih naložb;
3.
razdelitev in poimenovanje vrst KNPVP glede na posebnosti naložb, v katere ima sklad naložena svoja sredstva, oziroma glede na tehnike upravljanja sredstev, ki jih sklad uporablja za namene učinkovitega upravljanja naložb;
4.
v zvezi z dodatnimi likvidnimi sredstvi iz tretjega odstavka 237. člena ZISDU-3: pojem dodatnih likvidnih sredstev, vrste in njihove lastnosti, način določanja velikosti dodatnih likvidnih sredstev in njihovo razmerje do velikosti drugih sredstev vzajemnega sklada ter njihov najvišji dopusten obseg.
2. člen
(pojmi)
Za namene tega sklepa veljajo naslednje opredelitve pojmov:
1.
»OTC izvedeni finančni instrumenti« pomenijo izvedene finančne instrumente, s katerimi se trguje na trgu institucionalnih vlagateljev;
2.
»SFI« in »SFI z vgrajenim izvedenim finančnim instrumentom« pomenijo strukturirane finančne instrumente iz splošnega akta Agencije za trg vrednostnih papirjev (v nadaljnjem besedilu: Agencija), ki ureja naložbe investicijskih skladov;
3.
»enote ciljnega sklada« pomenijo delnice ali enote ciljnega sklada iz splošnega akta Agencije, ki ureja naložbe investicijskih skladov;
4.
»dolžniški vrednostni papir« pomeni dolžniški vrednostni papir kot ga določa zakon, ki ureja trg finančnih instrumentov;
5.
»lastniški vrednostni papir« pomeni lastniški vrednostni papir kot ga določa zakon, ki ureja trg finančnih instrumentov;
6.
»enota investicijskega sklada« pomeni bodisi sorazmerni delež v premoženju investicijskega sklada, če je investicijski sklad oblikovan kot ločeno premoženje bodisi sorazmerni delež v kapitalu investicijskega sklada, če je investicijski sklad gospodarska družba;
[Opomba TFL: Sklep o spremembah in dopolnitvah 80-3666/2019 določa, da se brišejo 6. do 10. točka in hkrati, da dosedanje 10., 11, in 12. točka postanejo 6., 7. in 8. točka.]
[Opomba TFL: Sklep o spremembah in dopolnitvah 80-3666/2019 določa, da se brišejo 6. do 10. točka in hkrati, da dosedanje 10., 11, in 12. točka postanejo 6., 7. in 8. točka.]
7.
»imetnik enote« pomeni vsako fizično osebo, pravno osebo in drug subjekt zasebnega in javnega prava, ki je imetnik enot investicijskega sklada;
8.
»vlagatelj« pomeni imetnika enote oziroma potencialnega imetnika enote.
3. člen
(odstop od pravil o deležih naložb)
Za odstop od pravil o deležih naložb po tem sklepu se smiselno uporablja 185. člen ZISDU-3.
4. člen
(pojem investicijski sklad v III. in IV. poglavju)
V III. in IV. poglavju tega sklepa se pojem investicijski sklad, nanaša na KNPVP.
II. KLJUČNI ELEMENTI INVESTICIJSKEGA SKLADA
5. člen
(ključni elementi investicijskega sklada)
Investicijski sklad je kolektivni naložbeni podjem iz prvega odstavka 5. člena ZISDU-3, ki izpolnjuje naslednje pogoje:
1.
nima splošnega poslovnega ali gospodarskega namena;
2.
zbira premoženje vlagateljev za namene nalaganja tega premoženja, da se navedenim vlagateljem zagotovi združen donos in
3.
lastniki njegovih enot kot skupina nimajo vsakodnevne presoje ali nadzora.
6. člen
(splošni poslovni ali gospodarski namen)
Splošni poslovni ali gospodarski namen iz 1. točke prejšnjega člena ima podjem, ki sledi poslovni strategiji, ki vključuje predvsem vodenje:
1.
poslovne dejavnosti, ki vključuje nabavo, prodajo oziroma izmenjavo blaga ali proizvodov oziroma ponujanje nefinančnih storitev, ali
2.
gospodarske dejavnosti, ki vključuje proizvodnjo blaga ali gradnjo nepremičnin, ali
3.
kombinacij dejavnosti iz 1. in 2. točke tega člena.
7. člen
(združen donos)
Združen donos iz 2. točke 5. člena tega sklepa pomeni donos, ustvarjen na podlagi skupnega tveganja, ki izhaja iz pridobivanja, posedovanja ali prodajanja naložbenih sredstev, vključno z dejavnostmi namenjenimi povečanju vrednosti ali optimizaciji teh sredstev, ne glede na to, ali so za imetnike enot ustvarjeni različni donosi.
8. člen
(vsakodnevna presoja ali nadzor)
(1)
Vsakodnevna presoja ali nadzor iz 3. točke 5. člena tega sklepa pomeni obliko neposredne in stalne pristojnosti odločanja o operativnih zadevah povezanih z vsakodnevnim upravljanjem sredstev podjema, ki precej presega običajne vsebine odločanja ali nadzora preko glasovanja na skupščinah delničarjev podjema.
(2)
Za presojo ali imajo imetniki enot podjema možnost vsakodnevne presoje ali nadzora, ni pomembno ali se ta možnost dejansko izkorišča ali ne.
(3)
Dejstvo, da ima možnost vsakodnevne presoje ali nadzora le en ali več izmed imetnikov enot vendar ne vsi, ne šteje kot dokaz, da podjem ni kolektivni naložbeni podjem.
9. člen
(zbiranje premoženja)
(1)
Dejavnost zbiranja premoženja iz prvega odstavka 5. člena ZISDU-3 in 2. točke 5. člena tega sklepa pomeni poslovno dejavnost, v okviru katere podjem oziroma oseba ali subjekt, ki deluje v njegovem imenu, opravi neposredne ali posredne korake za zagotovitev prenosa premoženja ali kapitalske zaveze enega ali več vlagateljev v podjem z namenom vlaganja tega premoženja v skladu z opredeljeno naložbeno politiko.
(2)
Za namen prejšnjega odstavka ni pomembno, ali:
1.
se dejavnost izvede samo enkrat, večkrat ali se izvaja stalno;
2.
ima prenos premoženja ali kapitalska zaveza obliko vpisov v denarju ali v naravi.
(3)
Za zbiranje premoženja ne šteje, če kapital v podjem vloži član predhodno obstoječe skupine, pri čemer je bil podjem ustanovljen izključno za vlaganje zasebnega premoženja članov take predhodno obstoječe skupine.
(4)
Za predhodno obstoječo skupino šteje tudi skupina do 50 oseb, ki:
-
ustanovi skupno podjetje v obliki gospodarske družbe, in
-
hkrati s sprejemom družbene pogodbe soglasno sprejme tudi naložbeno politiko upravljanja premoženja, ki ga take osebe prenesejo na skupno podjetje, in
-
to premoženje na podlagi soglasno sprejetih pravil upravlja sama, brez prenosa v upravljanje na zunanjega upravljavca.
(5)
Vsaka izmed oseb iz prejšnjega odstavka je predmet ločene presoje, ali izpolnjuje pogoje za investicijski sklad po ZISDU-3 in tem sklepu.
10. člen
(predhodno obstoječa skupina)
(1)
Predhodno obstoječa skupina iz tretjega odstavka prejšnjega člena je skupina družinskih članov, ne glede na vrsto pravne strukture, ki jo ti vzpostavijo za naložbe v podjem, katerega edini končni upravičenci so družinski člani, če je skupina obstajala že pred ustanovitvijo podjema.
(2)
Družinski član se lahko skupini pridruži tudi po ustanovitvi podjema.
(3)
Družinski član iz prvega in drugega odstavka tega člena pomeni zakonskega partnerja posameznika, osebo, ki s posameznikom živi v zunajzakonski skupnosti, sorodnike v ravni vrsti, sorojence, strice, tete, bratrance in sestrične v prvem kolenu ter osebe, ki jih posameznik vzdržuje.
11. člen
(število vlagateljev)
(1)
Podjem, ki mu na podlagi nacionalne zakonodaje, pravil upravljanja ali akta o ustanovitvi oziroma kakšne druge določbe ali ureditve s pravno zavezujočim učinkom ni preprečeno zbiranje premoženja več kot enega vlagatelja, se šteje za kolektivni podjem, ki zbira premoženje več vlagateljev v skladu s prvim odstavkom 5. člena ZISDU-3, tudi če ima dejansko samo enega imetnika enot.
(2)
Podjem, ki mu je na podlagi nacionalne zakonodaje, pravil upravljanja ali akta o ustanovitvi oziroma kakšne druge določbe ali ureditve s pravno zavezujočim učinkom preprečeno zbiranje premoženja več kot enega vlagatelja, se šteje za podjem, ki zbira premoženje več vlagateljev v skladu s prvim odstavkom 5. člena ZISDU-3, če edini imetnik enot:
1.
vloži premoženje, ki ga je zbral od več kot ene pravne ali fizične osebe z namenom vlaganja tega premoženja v korist navedenih oseb in
2.
vključuje ureditev ali strukturo, ki ima več kot enega vlagatelja v skladu s prvim odstavkom 5. člena ZISDU-3 in tem sklepom.
(3)
Ureditve ali strukture iz 2. točke prejšnjega odstavka vključujejo centralno-napajalne strukture, pri katerih je edini imetnik enot podjema napajalni sklad, strukture sklada skladov, pri katerih je edini imetnik enot podjema sklad skladov, in ureditve, pri katerih je edini imetnik enot podjema pooblaščeni zastopnik, ki zastopa več imetnikov enot in združuje njihove interese za administrativne namene.
12. člen
(opredeljena naložbena politika)
(1)
Šteje se, da ima podjem opredeljeno naložbeno politiko v skladu s prvim odstavkom 5. člena ZISDU-3, če ima sprejeto politiko v zvezi z načinom upravljanja zbranega premoženja ki omogoča, da se ustvari združeni donos za njegove imetnike enot.
(2)
Dejavniki, ki po navadi posamično ali skupaj kažejo na obstoj take politike, so:
1.
naložbena politika je opredeljena in določena najpozneje takrat, ko zaveze vlagateljev do podjema zanje postanejo zavezujoče;
2.
naložbena politika je določena v dokumentu, ki postane del pravil upravljanja ali akta o ustanovitvi ali je v pravilih upravljanja oziroma v aktu o ustanovitvi naveden;
3.
podjem ali pravna oseba, ki podjem upravlja, je pravno zavezan imetnikom enot,,da sledi naložbeni politiki, vključno z vsemi njenimi spremembami;
4.
v naložbeni politiki so naložbene smernice opredeljene s sklicevanjem na merila, med katerimi so lahko nekatera ali vsa naslednja merila:
a)
da se vlaga v določene kategorije sredstev ali se upoštevajo omejitve v zvezi z razporejanjem sredstev;
b)
da se sledi določenim strategijam;
c)
da se vlaga v posamezne geografske regije;