Za 187. členom se dodata nova 187.a in 187.b člen, ki se glasita:
»187.a člen
(orodja za upravljanje likvidnosti)
(1)
Investicijski sklad lahko uporablja ta orodja za upravljanje likvidnosti:
1.
prekinitev vpisov in izplačil, s katero se začasno onemogočijo vplačila in izplačila enot investicijskega sklada;
2.
omejitev izplačil, ki pomeni začasno in delno omejitev pravice imetnika investicijskega kupona, da unovči svoje enote, in sicer tako, da lahko unovči le delež teh enot;
3.
podaljšanje roka za obvestilo, s katerim družba za upravljanje podaljša najkrajše obdobje, v katerem mora imetnik napovedati zahtevo za izplačilo;
4.
provizija za izplačila, ki pomeni provizijo v vnaprej določenem obsegu, ki upošteva stroške likvidnosti in jo v sklad plačajo imetniki pri unovčenju enot in ki zagotavlja, da imetniki, ki ostanejo v skladu, niso nepravično prikrajšani;
5.
prilagajanje čiste vrednosti sredstev, ki pomeni vnaprej določeni mehanizem, s katerim se čista vrednost sredstev investicijskega sklada prilagodi z uporabo faktorja, ki odraža stroške likvidnosti;
6.
sistem dvojnih cen, s katerim se po vnaprej določenem mehanizmu, vrednosti enot premoženja za preračun vplačil in izplačil enot določijo s prilagoditvijo z uporabo faktorja, ki odraža stroške likvidnosti;
7.
dajatev proti razvodenitvi, ki pomeni pristojbino, ki jo v sklad plača imetnik pri vplačilu ali izplačilu enot zato, da se skladu nadomestijo stroške likvidnosti, ki nastanejo zaradi obsega te transakcije, in ki zagotavlja, da drugi imetniki niso nepravično prikrajšani;
8.
izplačilo v naravi, pri katerem se zahteve za izplačilo imetnikov namesto z denarjem izpolnijo s prenosom sredstev sklada;
9.
stranski žepi, ki pomenijo ločevanje sredstev, katerih ekonomske ali pravne značilnosti so se zaradi izjemnih okoliščin bistveno spremenile ali postale negotove, od drugih sredstev sklada.
(2)
Podrobnejše lastnosti orodij za upravljanje likvidnosti iz prejšnjega odstavka določa Delegirana uredba Komisije (EU) 2026/466 z dne 17. novembra 2025 o dopolnitvi Direktive 2009/65/ES Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi, ki določajo značilnosti orodij za upravljanje likvidnosti.
187.b člen
(izbira orodja za upravljanje likvidnosti)
(1)
Družba za upravljanje v pravilih upravljanja opredeli orodja za upravljanje likvidnosti vzajemnega sklada, ki jih lahko uporabi v interesu vlagateljev, pri čemer poleg prekinitve vpisov in izplačil iz 1. točke prvega odstavka prejšnjega člena, izbere še najmanj dve orodji iz 2. do 8. točke prvega odstavka prejšnjega člena, ta izbira pa ne sme vključevati le orodij iz 5. in 6. točke prvega odstavka prejšnjega člena. Vključitev stranskih žepov iz 9. točke prvega odstavka prejšnjega člena v pravila upravljanja vzajemnega sklada ni zavezujoča, saj družba za upravljanje te uporablja že na podlagi zakona.
(2)
Pri izbiri orodij iz prejšnjega odstavka družba za upravljanje upošteva naložbeno strategijo, likvidnostni profil in politiko izplačil vzajemnega sklada.
(3)
Ne glede na prvi odstavek tega člena lahko družba za upravljanje v primeru sklada denarnega trga izbere le eno orodje iz 2. do 8. točke prvega odstavka prejšnjega člena.
(4)
Ne glede na prvi odstavek tega člena lahko družba za upravljanje izplačilo v naravi uporabi le v primeru izplačila profesionalnemu vlagatelju, pri čemer mora izplačilo v naravi odražati sestavo naložb investicijskega sklada.
(5)
Ne glede na prejšnji odstavek ni nujno, da izplačilo v naravi odraža sestavo naložb vzajemnega sklada, če se vzajemni sklad trži izključno profesionalnim vlagateljem, ali če je cilj naložbene politike vzajemnega sklada posnemati sestavo delniškega indeksa ali indeksa dolžniških vrednostnih papirjev in se z investicijskimi kuponi tega sklada trguje, kakor določa 9. člen ZTFI-1.
(6)
Družba za upravljanje sprejme in izvaja politiko orodij za upravljanje likvidnosti, v kateri opredeli postopke za začetek in prenehanje uporabe izbranih orodij za upravljanje likvidnosti ter operativne in upravne ureditve za uporabo teh orodij.
(7)
Agencija v zvezi z orodji za upravljanje likvidnosti lahko predpiše:
1.
podrobnejše postopke in pogoje glede izbire in uporabe orodij za upravljanje likvidnosti ter vsebino politike orodij za upravljanje likvidnosti;
2.
način in rok predložitve politike orodij za upravljanje likvidnosti in njenih sprememb.«.