Nadzorni svet je veljavno konstituiran, ko so imenovani vsi njegovi člani in se sestane na sklepčni seji. Člani nadzornega sveta morajo na svoji prvi seji, ki jo skliče direktor, vodi pa jo najstarejši član oziroma članica nadzornega sveta, izmed sebe izvoliti predsednika oziroma predsednico (v nadaljnjem besedilu: predsednika) in namestnika oziroma namestnico (v nadaljnjem besedilu: namestnika) predsednika nadzornega sveta. Namestnik predsednika v odsotnosti predsednika vodi seje z enakimi pooblastili, pravicami in odgovornostmi, kot jih ima predsednik nadzornega sveta.
Če noben član nadzornega sveta na seji ne dobi zadostnega števila glasov za izvolitev za predsednika oziroma za namestnika predsednika, mora direktor o tem v roku 24 ur po zaključku seje pisno obvestiti Vlado Republike Slovenije. Če sklad nima direktorja, mora vsak član nadzornega sveta o tem v roku 24 ur pisno obvestiti Vlado Republike Slovenije. Vlada Republike Slovenije mora v 30 dneh od prejema obvestila o neizvolitvi predsednika oziroma namestnika predsednika imenovati nov nadzorni svet sklada.
Nadzorni svet ima pet članov. Člani nadzornega sveta so: predstavnik Ministrstva za delo, družino in socialne zadeve, predstavnik ministrstva, pristojnega za finance, predstavnik sindikata, reprezentativnega za območje države, predstavnik organizacije delodajalcev, reprezentativne za območje države, ter predstavnik skupnosti centrov za socialno delo.
Člane nadzornega sveta na predlog ministra za delo, družino in socialne zadeve imenuje in razrešuje Vlada Republike Slovenije.
Mandatna doba članov nadzornega sveta traja štiri leta z možnostjo ponovnega imenovanja. Mandatna doba članov nadzornega sveta traja od sprejema sklepa o imenovanju člana do poteka mandata oziroma do novega sklepa o imenovanju članov nadzornega sveta.