TFL Vsebine / Revija SIR*IUS

Monte Carlo simulation for real estate valuation

Prispevek obravnava uporabo metode Monte Carlo pri ocenjevanju vrednosti nepremičnin. Metoda je razširjenja za ocenjevanje vrednosti finančnih instrumentov in oceno investicij, zelo redko pa se uporablja pri ocenjevanju vrednosti nepremičnin. Uporaba metode omogoča analizo vseh negotovosti v postopku ocenjevanja vrednosti nepremičnin in posledično uporabniku zagotavlja višjo kakovost informacij za odločanje v zvezi s predmetom ocenjevanja. Rezultat metode Monte Carlo ni samo ena vrednost nepremičnine, temveč niz možnih vrednosti od najmanj do najbolj verjetne vrednosti, raztros le-teh pa daje pomembne informacije o zanesljivosti cenitve. V prispevku je na konkretnem primeru prikazana primerjava ocenjevanja vrednosti nepozidanega zemljišča po klasični metodi (metoda zemljiškega ostanka) in po metodi Monte Carlo. Vrednosti so izračunane s pomočjo programske opreme za preglednice Excel. Prikazane so prednosti uporaba te metode pri ocenjevanju vrednosti nepremičnin.

The article discusses the use of the Monte Carlo method in assessing the value of real estate. The method is widely used in valuing financial assets and investments, but rarely used in real estate valuation. Appling Monte Carlo allows investigating all the uncertainties in the real estate valuation process and, consequently, provides to the user higher quality information about the subject property. The result of the Monte Carl is not a single property value, but a set of possible values from at least to the most probable values. The spread of values gives an important insight on the reliability of the valuation. In this paper, a comparison of the valuation process of an undeveloped land plot is presented, where the ordinary (land residual technique) and Monte Carlo methods are compared. The values are calculated using the spreadsheet software Excel. Shown are also the advantages of using the Monte Carlo method in real estate valuations.